A Meta está considerando captar dezenas de bilhões de dólares em uma oferta de ações enquanto busca novas fontes de capital para financiar as vastas ambições de Mark Zuckerberg em IA (inteligência artificial), após o lançamento da operação recorde de US$ 85 bilhões (R$ 435,5 bilhões) em ações do Google nesta semana.
Executivos da empresa de redes sociais têm explorado formas “criativas” de levantar recursos enquanto se preparam para aumentar drasticamente seus gastos de capital relacionados à IA para até US$ 145 bilhões (R$ 742,9 bilhões) este ano e valores ainda maiores em 2027, segundo três pessoas familiarizadas com os planos.
Após o sucesso da captação de capital da Alphabet, controladora do Google, esta semana —que foi ampliada em US$ 5 bilhões (R$ 25,6 bilhões) devido à forte demanda dos investidores—, as discussões se intensificaram, disseram as fontes.
As ações da Meta caíram cerca de 7% nas negociações nos EUA na sexta-feira, com a queda tendo se acelerado após a reportagem do jornal Financial Times sobre as conversas da empresa a respeito de uma captação de capital.
As discussões da Meta sobre uma nova venda de ações ocorrem em meio a uma intensa atividade nos mercados de capitais americanos, com a SpaceX de Elon Musk prestes a realizar sua oferta pública inicial na próxima semana e os grupos de IA Anthropic e OpenAI também trabalhando em planos para estreias massivas em Wall Street.
As grandes empresas de tecnologia também têm recorrido aos mercados de dívida na corrida para financiar infraestrutura de IA, incluindo chips e data centers.
A diretora financeira Susan Li está liderando as conversas sobre a potencial venda de ações ao lado de Dina Powell McCormick, que deixou o conselho da Meta para assumir um papel mais ativo como presidente em janeiro.
Powell McCormick foi encarregada de reformular a abordagem da Meta em relação à infraestrutura e financiamento de IA, com foco em planejamento de longo prazo à medida que a empresa entra no período mais intensivo em capital de sua história.
A Meta precisa encontrar novas formas de financiar os enormes data centers necessários para treinar e operar modelos avançados de IA para concretizar a visão de Zuckerberg de “superinteligência pessoal” entregue através do Facebook, WhatsApp e Instagram, além de uma família de dispositivos vestíveis com IA, como óculos inteligentes e pingentes com comando de voz.
A Meta ainda não contratou bancos e pode acabar não emitindo novas ações. Uma pessoa alertou que seria “prematuro” dizer que a empresa decidiu o que fazer e que todas as opções de financiamento permanecem em aberto.
Um porta-voz da Meta disse que as conversas sobre venda de ações eram “pura especulação”, mas acrescentou que “temos sido claros de que enormes oportunidades estão à frente em IA, e continuaremos focados em captar capital das formas mais flexíveis para apoiar isso”.
Uma pessoa familiarizada com as discussões da Meta disse que o grupo analisou a estrutura da captação de capital da Alphabet, que incluiu “emissão obrigatória de ações preferenciais conversíveis”. Isso permite levantar recursos imediatamente, mas adia a emissão de ações potencialmente por anos.
O Goldman Sachs estaria em posição privilegiada para conquistar o mandato da Meta, considerando que Powell McCormick passou 16 anos no banco de investimento. O banco de Wall Street liderou a operação do Google anunciada esta semana.
Os executivos da Meta estão cientes de que terão que agir rapidamente se decidirem captar capital para garantir capacidade e entusiasmo dos investidores em meio a uma avalanche histórica de atividade nos mercados públicos americanos.
A SpaceX deve captar até US$ 86 bilhões (R$ 440,6 bilhões) na próxima semana em um IPO que avaliaria o grupo em US$ 1,78 trilhão (R$ 9,12 trilhões). A Anthropic, criadora do Claude, apresentou confidencialmente seu pedido de listagem, e a rival OpenAI também está se preparando para abrir capital. Espera-se que ambas captem dezenas de bilhões e atraiam avaliações superiores a US$ 1 trilhão (R$ 5,1 trilhões).
Analistas afirmam que as rivais da Meta no setor de big tech, como Microsoft e Amazon, também provavelmente estão considerando suas próprias vendas de ações à medida que seus gastos com data centers disparam e investidores questionam o impacto em seus balanços.
A Meta já captou capital novo por meio de novos instrumentos e estruturas inovadoras.
A empresa tinha menos de US$ 10 bilhões (R$ 51,2 bilhões) em dívida de longo prazo até 2022, mas tomou emprestado US$ 55 bilhões (R$ 281,8 bilhões) em operações ao redor do mundo nos últimos meses. Em outubro, captou US$ 27 bilhões (R$ 138,3 bilhões) em uma venda de títulos através de uma joint venture com a firma de capital privado Blue Owl para construir um data center do tamanho de Manhattan na Louisiana, batizado de “Hyperion”.
A Meta também tem conservado capital cortando custos e por outros meios. No mês passado, demitiu 8.000 pessoas e suspendeu a contratação para 6.000 vagas. A empresa também interrompeu as recompras de ações no final de 2025, após recomprar suas ações regularmente desde 2017.
O Google pausou seu programa de recompra no primeiro trimestre após recomprar cerca de US$ 45 bilhões (R$ 230,5 bilhões) no ano passado, segundo dados da FactSet e documentos da empresa.
